Лагард: ЕЦБ, возможно, придется замедлить рост, чтобы контролировать инфляцию

19.11.22 | 12:51

Европейскому центральному банку, возможно, придется поднять процентные ставки настолько, что они ослабят рост в рамках борьбы с заоблачной инфляцией. Об этом заявил глава ЕЦБ Кристин Лагард, передает Reuters.

ЕЦБ поднял ставки на беспрецедентные 200 базисных пунктов с июля и еще больше ужесточил политику за счет повышения ставок, сокращения своих долговых обязательств на 5 триллионов евро и более дорогого банковского финансирования. «Мы рассчитываем на дальнейшее повышение ставок», — заявила Лагардю

«Процентные ставки были и останутся основным инструментом для корректировки нашей политики», — сказала она. «Признавая, что процентные ставки остаются наиболее эффективным инструментом для формирования нашей политической позиции, уместно нормализовать баланс взвешенным и предсказуемым образом».

Комментарии предполагают, что центральный банк еврозоны стремится пассивно сократить свою программу покупки активов на 3,3 триллиона евро, состоящую в основном из государственного долга, возможно, переведя ее на автопилот вместо того, чтобы использовать ее для активного управления политикой ЕЦБ.

Депозитная ставка ЕЦБ на уровне 1,5% близка к так называемой нейтральной ставке, при которой банк не стимулирует и не сдерживает рост. Большинство оценок нейтральной ставки составляет от 1,5% до 2%, что предполагает, что после ожидаемого декабрьского повышения «аккомодации» не будет.

Проблема в том, что инфляция, составляющая 10,6%, намного превышает целевой показатель ЕЦБ в 2%, и даже рецессия, которая почти неизбежна в зимние месяцы, вряд ли ослабит ценовое давление настолько, чтобы позволить ЕЦБ спустить тормоза.